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Los estadounidenses con carteras de acciones o planes de inversión para la jubilación probablemente preferirían olvidarse de los últimos seis meses.

El S&P 500, el punto de referencia amplio de Wall Street para muchos fondos de acciones, cerró la primera mitad de 2022 con una pérdida de más del 20% después de comenzar el año en un máximo histórico. Es el peor comienzo de año desde 1970, cuando Apple y Microsoft aún no se habían fundado.

Los inversores han estado lidiando con la incertidumbre y el miedo este año luego de un fuerte aumento en las tasas de interés mientras la Reserva Federal y otros bancos centrales luchaban por controlar la inflación más alta. en más de 40 años. Las tasas más altas pueden reducir la inflación, pero también desaceleran la economía, lo que aumenta el riesgo de una recesión. Eso ayudó a reducir el valor de las acciones, bonos, criptomonedas y otras inversiones.

El 13 de junio, el S&P 500 cayó en un mercado bajista, cayendo más de un 20% por debajo del récord que estableció a principios de este año. Ahora está un 21,1% por debajo del máximo histórico del 3 de enero, de vuelta a donde estaba a principios de marzo del año pasado.

La Fed ha estado en el centro de la recesión del mercado, elevando sus tasas de interés clave a corto plazo tres veces este año. Su aumento más reciente a principios de este mes fue el triple de la cantidad habitual y su mayor aumento desde 1994. Es casi seguro que haya más aumentos descomunales.

“Se puede argumentar que solo están jugando la mano que les dieron, pero la realidad es que quedaron un poco rezagados y su giro hacia una postura política mucho más agresiva ha sido la razón por la que el mercado se ha vendido”. dijo Ross Mayfield, estratega de inversiones de Baird.

UN GANADOR, MUCHOS PERDEDORES

Las empresas de tecnología, los minoristas y otras acciones que fueron grandes ganadores durante la pandemia han estado entre los mayores perdedores este año. Eso incluye una caída de más del 36 % para Tesla, una caída en picada del 71 % para Netflix y una caída de más del 50 % para Meta, matriz de Facebook.

El aumento de los rendimientos de los bonos ha hecho que estas acciones parezcan sobrevaloradas en relación con los rincones menos riesgosos del mercado, como los servicios públicos, los fabricantes de artículos para el hogar y las empresas de atención médica. A menudo se denominan acciones de “valor” para distinguirlas de las acciones de empresas de alto crecimiento.

La energía es el único ganador este año entre los 11 sectores del S&P 500. El sector ha subido más del 29% hasta ahora, impulsado por el aumento de los precios del petróleo y la gasolina.

De las 21 acciones del índice que han subido más del 20% este año, todas menos siete son empresas de energía.

BOMBA DE DOLOR, GANANCIA DE ENERGÍA

Los precios altísimos en la bomba son el resultado de un apretón clásico.

La demanda de gasolina y otros productos derivados del petróleo aumentó después de que la economía saliera rugiendo de la caverna creada por el coronavirus. Al mismo tiempo, los suministros de petróleo crudo y gasolina se han mantenido escasos. La invasión de Ucrania molestó a una región productora de energía clave del mundo, con sanciones bloqueando el petróleo de Rusia, que ocupó el tercer lugar en el mundo en producción de petróleo a fines del año pasado.

Mientras tanto, las refinerías tienen menos capacidad para convertir el petróleo en gasolina en los EE. UU. después de que varias cerraron durante la pandemia. La capacidad de refinación de EE. UU. se ha reducido durante dos años consecutivos, según la Administración de Información de Energía de EE. UU.

Como resultado, los precios de la gasolina alcanzaron récords este año, con el promedio nacional de un galón regular superando los $5 por galón a principios de este mes, según AAA.

Eso significa miseria para muchos conductores, pero una buena recompensa para los inversionistas que apuestan por las acciones de energía.

Sin embargo, para que esa fortaleza continúe, las preocupaciones sobre una recesión tendrían que disminuir. Históricamente, las recesiones han provocado caídas en los precios del petróleo al destruir la demanda. Y durante la última semana, las acciones de las empresas de energía han caído incluso más que los precios del petróleo, ya que algunos inversores se volvieron más temerosos ante tal escenario, según los estrategas de Barclays.

BONOS ROMPIDOS

A veces, incluso el más tranquilo del grupo pierde la calma.

Se supone que los bonos son la parte más estable y confiable de una cartera. Pero no solo golpearon a los inversores con pérdidas en la primera mitad de este año, sino que están en camino de uno de sus peores desempeños en la historia.

Los bonos de grado de inversión de alta calidad cayeron un 11,3% durante los primeros seis meses de 2022, hasta el lunes. Cualquier año negativo es algo notable para los bonos. El índice agregado de EE. UU. de Bloomberg, que muchos fondos de bonos utilizan como punto de referencia, ha tenido solo cuatro años de pérdidas en registros que se remontan a 1976.

Las pérdidas de este año son enteramente el resultado de la alta inflación y la respuesta de la Fed. La inflación es generalmente un anatema para los inversores porque erosiona el valor de compra de los bonos de pagos fijos que se realizarán en el futuro.

El rendimiento del Tesoro a 10 años ya se ha más que duplicado este año. Se situó en 2,97% el jueves. Puede haber más presión en camino a medida que la Fed sigue aumentando las tasas, aunque algunos analistas dicen que lo peor del daño puede haber pasado.

Los estrategas del Wells Fargo Investment Institute aumentaron recientemente su pronóstico de dónde terminará el Tesoro a 10 años este año a un rango de 3.25% a 3.75%. Pero también lo ven moderándose el próximo año a un rango de 2.75% a 3.25%.

ACCIDENTE CRIPTO

Los partidarios de las criptomonedas las han promocionado como, entre otras cosas, una buena protección contra la inflación y un refugio seguro cuando el mercado de valores se desploma. No han sido ninguna de esas cosas este año.

Bitcoin se hundió de casi $69 000 en noviembre a menos de $20 000 este mes, en parte debido a las mismas fuerzas que golpearon las acciones: la inflación y las tasas de interés más altas.

Algunos eventos exclusivos de la industria de las criptomonedas también influyeron y erosionaron la confianza de los inversores. Una supuesta moneda estable colapsó, lo que le costó a los inversores alrededor de $ 40 mil millones. Según los informes, un fondo de cobertura dedicado a los activos digitales se enfrentaba a la liquidación. Y algunas empresas similares a bancos, que toman criptomonedas como depósitos y luego las prestan, suspendieron los retiros mientras luchaban por apuntalar sus finanzas.