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ESTOCOLMO (AP) — El expresidente de la Reserva Federal Ben Bernanke y otros dos economistas radicados en Estados Unidos ganaron el Premio Nobel de economía por su investigación sobre las quiebras bancarias, un trabajo que se basó en las lecciones aprendidas durante la Gran Depresión y ayudó a dar forma a la respuesta agresiva de Estados Unidos a la crisis de 2007. -2008 crisis financiera.

El panel del Nobel de la Real Academia Sueca de Ciencias reconoció el lunes a Bernanke, Douglas W. Diamond y Philip Dybvig por una investigación que muestra “por qué es vital evitar los colapsos bancarios”.

Sus hallazgos a principios de la década de 1980 sentaron las bases para regular los mercados financieros, dijo el panel.

“Las crisis financieras y las depresiones son lo peor que le puede pasar a la economía”, dijo John Hassler del Comité del Premio en Ciencias Económicas. “Necesitamos comprender el mecanismo detrás de eso y qué hacer al respecto. Y los laureados de este año brindan eso”.

Bernanke, 68, examinó la Gran Depresión de la década de 1930 cuando era profesor en la Universidad de Stanford, mostrando el peligro de las corridas bancarias, cuando las personas en pánico retiran sus ahorros, y cómo los colapsos bancarios llevaron a una devastación económica generalizada. Fue presidente de la Fed desde principios de 2006 hasta principios de 2014 y ahora trabaja en la Institución Brookings en Washington.

Antes de Bernanke, los economistas veían las quiebras bancarias como una consecuencia, no como una causa, de las recesiones económicas.

Diamond, de 68 años, con sede en la Universidad de Chicago, y Dybvig, de 67, con sede en la Universidad de Washington en St. Louis, demostraron cómo las garantías gubernamentales sobre los depósitos pueden evitar una espiral de crisis financieras.

“Probablemente lo más gratificante para nosotros es que los formuladores de políticas realmente parecen entenderlo, y las ideas que tuvimos, que son bastante simples, podrían usarse en la crisis financiera real”, dijo Diamond a The Associated Press en Chicago.

Cuando se trata de la crisis económica mundial creado por la pandemia de COVID-19 y la guerra de Rusia en Ucraniael sistema financiero es “mucho, mucho menos vulnerable” a las crisis debido a los recuerdos del colapso de la década de 2000 y la mejora de la regulación, dijo Diamond en una llamada con el panel del Nobel.

La investigación del trío adquirió importancia en el mundo real cuando los inversores provocaron el pánico en el sistema financiero durante el otoño de 2008, lo que provocó la recesión más larga y dolorosa desde la década de 1930.

Bernanke, entonces jefe de la Reserva Federal, se asoció con el Departamento del Tesoro de EE. UU. para apuntalar a los principales bancos y aliviar la escasez de crédito, el elemento vital de la economía.

Recortó las tasas de interés a corto plazo a cero, dirigió las compras de la Reserva Federal de bonos del Tesoro e inversiones hipotecarias y estableció programas de préstamos sin precedentes. Colectivamente, esos pasos calmaron a los inversionistas y fortalecieron a los grandes bancos, y se les atribuye haber evitado otra depresión.

La Fed también llevó las tasas de interés a largo plazo a mínimos históricos, lo que generó fuertes críticas a Bernanke, particularmente de algunos candidatos presidenciales republicanos de 2012 que dijeron que la Fed estaba perjudicando el valor del dólar y corriendo el riesgo de provocar una inflación más adelante.

Y el activismo sin precedentes de Bernanke en la Fed sentó un precedente para que el banco central respondiera con rapidez y fuerza a los shocks económicos.

Cuando COVID-19 golpeó la economía de EE. UU. a principios de 2020, la Reserva Federal, bajo la presidencia de Jerome Powell, redujo rápidamente las tasas de interés a corto plazo a cero. e inyectó dinero en el sistema financiero. La intervención agresiva, junto con el gasto público masivo, puso fin rápidamente a la recesión y desencadenó una poderosa recuperación económica.

Pero la rápida recuperación también tuvo un costo: la inflación comenzó a aumentar rápidamente el año pasado y ahora está cerca de los máximos de 40 años, lo que obligó a la Fed y a otros bancos centrales a revertir el rumbo y aumentar las tasas para enfriar la economía..

En una conferencia de prensa el lunes, Bernanke expresó su confianza en el actual presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus ex colegas en el banco central, pero dijo que enfrentaban “un desafío muy difícil” al tratar de llevar a la economía a un aterrizaje suave: aumentar el interés. las tasas lo suficiente como para enfriar la economía y controlar la inflación sin desencadenar una recesión.

Bernanke dijo que él y su esposa habían apagado sus teléfonos celulares anoche y se enteraron del Nobel cuando su hija llamó con la noticia.

En un artículo innovador de 1983, Bernanke exploró el papel de las quiebras bancarias en la profundización y prolongación de la Gran Depresión de la década de 1930.

Antes de eso, los economistas culpaban a la Fed por no imprimir suficiente dinero para respaldar la economía mientras se hundía. Bernanke estuvo de acuerdo, pero descubrió que la escasez de dinero no podía explicar por qué la depresión fue tan devastadora y duró tanto tiempo.

Descubrió que el problema era el colapso del sistema bancario. Los ahorradores en pánico sacaron dinero de los bancos destartalados, que luego no pudieron otorgar los préstamos que mantuvieron la economía en crecimiento.

“El resultado”, escribió el comité del Nobel, “fue la peor recesión mundial de la historia moderna”.

“El artículo de Ben Bernanke de 1983 fue asombrosamente original y de importancia perdurable, no porque explica cómo comenzó la Gran Depresión, sino por qué duró tanto”, dijo el exvicepresidente de la Fed, Alan Blinder, economista de la Universidad de Princeton. “Esa idea ha afectado el pensamiento de los economistas desde entonces”.

Diamond y Dybvig demostraron que los bancos juegan un papel crucial en la resolución de un molesto problema financiero: los ahorradores quieren acceso instantáneo a su dinero, pero las empresas necesitan tiempo para ver que sus empresas generan ganancias antes de poder pagar los préstamos en su totalidad. En un artículo de 1983, Diamond y Dybvig exploraron el papel clave de los bancos como intermediarios entre ahorradores y prestatarios.

También descubrieron que los bancos son vulnerables: si los ahorradores temen que su banco esté en peligro de quebrar, retirarán su dinero, lo que obligará al banco a pedir préstamos para recaudar dinero para cubrir los retiros. Para detener las corridas bancarias, y sus consecuencias económicas, los gobiernos pueden asegurar los depósitos y actuar como prestamista de último recurso para los bancos.

La idea: “Si pudiera evitar el pánico, entonces los bancos estarían bien”, dijo Simon Johnson, economista del Instituto Tecnológico de Massachusetts que ha escrito sobre la crisis financiera. “Esa es una idea muy, muy poderosa que sustenta la forma en que la gente piensa acerca de la estabilidad financiera”.

Diamond también estableció, en un documento de 1984, que los bancos desempeñan un papel crucial en la evaluación de la solvencia de los prestatarios y en asegurarse de que los préstamos se destinen a proyectos dignos y se reembolsen.

El premio de economía coronó una semana de anuncios del Premio Nobel en medicina, física, química, literatura y paz. Llevan un premio en efectivo de 10 millones de coronas suecas (casi $ 900,000) y se entregarán el 10 de diciembre.

A diferencia de los otros premios, el premio de economía no fue establecido en el testamento de Alfred Nobel de 1895 sino por el banco central sueco en su memoria. El primer ganador fue seleccionado en 1969.

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Jordans informó desde Berlín y Wiseman desde Washington. La videoperiodista de AP Teresa Crawford en Chicago contribuyó.

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